MERCADO DE VALORES: FACTOR DE MODERNIZACIÓN EMPRESARIAL

Por Julio Oleas


El desarrollo de la economía de mercado y de la bolsa de valores es paralelo: en una sociedad moderna, la una va de la mano de la otra. Basada en su fortalecimiento interno, la Bolsa de Valores de Quito lidera un proceso de modernización del sector privado que ya le ha valido ser la contraparte nacional de un proyecto de gobierno corporativo auspiciado por la Corporación Andina de Fomento.

En este artículo se tocan todos los aspectos principales que giran en torno al mercado de valores y se dilucidan inquietudes básicas como aquella de por qué no acaba de despegar el mercado bursátil; o la de cómo lograr el predominio de los negocios transados en los mercados formalizados. Se observa que la partición del mercado en dos bolsas, una en Quito y otra en Guayaquil, acarrea ineficiencias y desperdicia las escasas economías de escala de un país pequeño. La unificación del mercado bursátil también reduciría los costos operativos, entre algunos otros beneficios. Mientras tanto, la marcada predilección por los papeles de renta fija se mantiene desde hace ya unos diez años, al punto que en 2003 solo un 4% de los títulos transados fueron de renta variable, pese a la relativa estabilidad macroeconómica existente.

Sin embargo, se observa un incremento de los negocios bursátiles como una consecuencia, entre otras, del renovado dinamismo de las bolsas de Guayaquil y Quito. Incluso, esta última ha emprendido un extenso programa que busca difundir lo que denomina “cultura bursátil”.

Finalmente, la presidenta ejecutiva de la BVQ, Mónica Villagómez, emite varios criterios y destaca que el sector se está fortaleciendo primero internamente para pensar en integrarse al mercado internacional.