DEUDA INTERNA Y TENSIONES FISCALES

Por Jaime Carrera

El consistente crecimiento de la deuda interna desde 2002, con la explosiva evolución de los Certificados de Tesorería (Cetes) con plazos menores a un año, es factor que debe observarse con preocupación en la gestión y sostenibilidad de las finanzas públicas. La sustitución de deuda externa de largo plazo por endeudamiento interno de corto plazo, además de reflejar desconfianza en la solidez fiscal de mediano y largo plazos, es causa de permanente iliquidez de la Caja Fiscal, que obliga al atraso en el pago de las obligaciones presupuestarias y recortes en el gasto social y la obra pública.

La situación actual de las obligaciones fiscales, marcada por una preocupante expansión de la deuda interna (a $3.875 millones, 12% del PIB), es examinada con absoluta precisión a base de cifras. Se hace referencia a la evolución de los Cetes (Certificados de Tesorería), a las crecientes inversiones del IESS y a la condición del Presupuesto de ser exportador neto de dólares... El artículo termina formulando una interesante conclusión. Incluye diversos cuadros de fundamental interés.