¿ES LA DOLARIZACIÓN UNA BOMBA DE TIEMPO?

Por María de la Paz Vela
Colaboración de Pablo Jiménez

Al sustituir el régimen monetario ecuatoriano por la dolarización que se concretó en enero del 2000, la imagen de una Argentina estable con una economía boyante se vendió como el ejemplo a imitar. El ideal de salir de la mayor crisis económica de la historia nacional a través de la dolarización de manera similar a como el país gaucho "salió" con la convertibilidad, tomó fuerza con la oferta de estabilidad cambiaria, baja radical de la inflación y de las tasas de interés hasta colocarse en los niveles internacionales, equilibrio fiscal y una moneda tan solvente como la sólida economía que representa, la de los EE.UU.

Pero el fin de la convertibilidad argentina oficializada el 6 de enero de este año, en un ambiente caldeado por la inestabilidad política y la explosión social de un pueblo hambriento y desempleado, dio al traste con el icono económico del bienestar vendido en América Latina y que tanto eco logró en el Ecuador. Las impresionantes imágenes de los saqueos y cacerolazos, las denuncias de fuga masiva de capitales y allanamientos a bancos, la debilidad productiva y quiebra de empresas en Argentina, han planteado a la sociedad ecuatoriana la pregunta ¿es la dolarización una bomba de tiempo?

La respuesta, lamentablemente, es sí. Y lo es porque ya esta corriendo el reloj de la Argentina, aunque con rezago. La mecha está encendida por el sobreendeudamiento del Ecuador y por la subida de los precios internos que lleva a la pérdida de la competitividad doméstica, en un contexto de permanente indisciplina e inflexibilidad fiscal. El reto para que el país mantenga un superávit de dólares en el mediano y largo plazo para dar sostenibilidad a la dolarización es inmenso y aún no ha pasado de buenas intenciones. Gestión analiza lo que acontece en el Ecuador, a la luz de la experiencia argentina.

Este análisis incluye los siguientes temas:

· Las debilidades del sector externo.
· Sobreendeudamiento, la mecha encendida.
· Desaliento a la inversión extranjera directa.
· Los volátiles capitales de corto plazo.
· Histórica indisciplina fiscal.
· Baja competitividad e inflación, otra mecha encendida.

Un segundo capítulo se titula "El fin de la convertibilidad en cifras", en el cual se hace una evaluación del proceso seguido en Argentina por el modelo de convertibilidad, el cual constituyó un tipo de cambio fijo que provocó el decrecimiento del producto en los últimos tres años, acompañado de deflación. Se recogen opiniones de dos prestigiosos economistas, Joseph Stiglitz y Paul Krugman, quienes critican el modelo con objeciones fundamentales, que apuntan a una equivocada actuación del FMI y a una incapacidad de que la convertibilidad hubiera podido sostenerse. Asimismo, se analiza el fin del modelo a la luz de los últimos acontecimientos en Argentina.

Un tercer capítulo es el de "Las lecciones de Argentina", en el cual se sacan varias conclusiones desde el punto de vista económico que resultan ser de suma validez para el caso de la economía ecuatoriana, igualmente sujeta a un esquema de cambio fijo y a fuertes condicionamientos internacionales.

Este tema central incluye varios otros artículos. El titulado <<"Ser el mejor alumno de la clase, no sirve": Coraggio>>, presenta las contundentes opiniones de este economista y catedrático, rector de la Universidad Nacional General Sarmiento de Buenos Aires.
Luego sigue el artículo "En Ecuador, el debate se enciende", en el que se exponen criterios de representantes de diversos sectores económicos del país.

Finalmente, se encuentra la amplia nota "La banca gaucha al borde de la quiebra masiva", que presenta un análisis desde el punto de vista financiero sobre el caso argentino, con la siguientes introducción: "La convulsionada situación de Argentina recuerda a los ecuatorianos los aciagos días del feriado bancario, del congelamiento de depósitos y la quiebra masiva de las instituciones financieras. En Ecuador, tras dos años de haber estallado la crisis financiera se puede decir que lo peor ya pasó, pero en Argentina recién empieza".